Investice do vládních dluhopisů zůstávají podle Fidelity International zajímavé kvůli rostoucí inflaci

24. květen 2018 13:52 0 komentářů

Rostoucí inflační očekávání a obavy ohledně financování zvětšujícího se deficitu USA tlačily v dubnu výnosy amerických vládních dluhopisů vzhůru. Pohyby amerického dluhu se promítly i do dalších trhů s dluhopisy a poslaly výš německé a britské. Analytici Fidelity International očekávají, že ekonomická situace bude i nadále nahrávat tomuto trendu. Pomůže tomu i rostoucí inflace.

Výnosy desetiletých vládních dluhopisů pokračovaly v růstu a dosáhly 3% hladiny poprvé od roku 2013. Poslední fiskální vládní stimul v USA přitom jen „přitopil“ ekonomice, která už je přehřátá, a zvýšil fiskální deficit. Inflace zatím roste a analytici FI očekávají, že v létě dosáhne 2,7 %. To by mělo FEDu poskytnout dostatek prostoru pro zvýšení úrokových sazeb ještě nejméně dvakrát v tomto roce.

I nadále zůstávají analytici FI pozitivně naladění, co se týče krátkodobých evropských nástrojů fixovaných na inflaci, které vycházejí bez zisku i ztráty, zejména v Německu. V dubnu si tato třída aktiv vedla dobře navzdory nepříznivému vývoji indexu spotřebitelských cen. V Německu byly počátkem května ceny vyšší o 1,5 %.

Celkově analytici FI očekávají, že index spotřebitelských cen se v Evropské unii během léta vrátí k 1,5 %. Tato očekávání podpořená solidním růstem, slabším eurem a vyššími cenami ropy poskytnou Evropské centrální bance dostatek důvěry k dalšímu posunu svůj verbálního závazku a to velmi pravděpodobně na červencové schůzce ECB.

Dlouho se pozitivně pohlíželo na evropské durace, zejména vzhledem k americkým i evropským vládním dluhopisům, které si od začátku roku vedly opravdu dobře. Výnosová křivka evropských vládních dluhopisů zůstává velmi strmá, přestože se například německé vládní dluhopisy nyní obchodují níže než dříve v tomto roce. Stejně tak u dluhu okrajových částí eurozóny je nízké politické riziko, což je zahrnuto například v ceně italských dluhopisů. Na relativní bázi proto analytici FI zaujímají víc neutrálnímu postoj.


Komentáře

RSS 

Zprávičky

Posun velikonočních nákupů ovlivnil tržby za potraviny

Mujbiz.cz , 13. červen 2018 05:00

Maloobchodní tržby se v dubnu meziročně zvýšily o 5,6 %, po očištění o kalendářní vlivy vzrostly o 5...

Více 0 komentářů

V rámci péče o zdraví nejvíc utrácíme za léky

Mujbiz.cz , 12. červen 2018 05:00

České domácnosti podle aktuálních statistických dat vydaly za zdravotní péči celkem 51,2 miliardy ko...

Více 0 komentářů

Padělky za téměř 1 milión korun zabavila ČOI na tržnici ve Vyšším Brodě

Mujbiz.cz , 11. červen 2018 09:00

Česká obchodní inspekce pravidelně kontroluje prodej zboží, které prodejci nabízí na tržnicích. V ně...

Více 0 komentářů